Under Armour 주가 올해 24% 하락, 다음 단계는?

[참고: Under Armour의 FY'23은 2023년 3월 31일에 종료되었습니다.]

신발, 스포츠, 캐주얼 의류를 제조하는 스포츠 장비 회사인 Under Armour(NYSE: UA)는 전년 대비 24% 하락해 현재 약 7달러에 머물고 있습니다. 북미 소매 부문의 극심한 판촉 시장으로 인해 회사의 성장이 둔화됨에 따라 회사의 주식은 낮게 거래되었습니다. Under Armour는 1분기(6월 종료)에 소폭의 이익을 보고했지만 총 마진은 여전히 ​​압박을 받고 있습니다. 가장 큰 문제는 의류유통 부문의 높은 재고 수준이다. Under Armour는 1분기 재고가 전년도 수준보다 38% 증가한 13억 달러로 분기를 마감했지만 2022년 재고 감소로 인한 기대치와 일치했습니다. Under Armour의 총 마진은 코로나 사태 이후 약 50%였지만 재고 압박 업계는 가장 최근 분기에 마진을 46.1%까지 낮췄습니다.

이번 회계연도 매출이 3~4% 감소할 것으로 예상되는 북미 지역의 소매업 문제를 제외하면 Under Amour의 사업은 호황을 누리고 있습니다. 유럽, 중동, 아프리카 및 아시아 태평양 지역에서는 FY'24에 두 자릿수 매출 성장률이 예상됩니다. 회사는 FY'24의 마진 개선을 안내하고 있지만 그 수치는 FY'21의 50.3% 수준보다 낮을 것입니다. 회사의 목표는 총 마진이 FY'23의 44.9% 수준에서 25~75bp 상승하는 것입니다. 신임 CEO가 하반기 재고를 통제하고 북미시장 턴어라운드에 나서면서 UA 주가는 상승할 가능성이 높다. 혁신은 계속해서 회사의 성장을 주도하고 있으며 이러한 제품이 중심 무대에 오르는 것은 시간 문제일 뿐입니다.

특히 UA 주식의 샤프 비율은 2017년 초부터 -0.1로, 같은 기간 S&P 500 지수의 샤프 비율 0.6보다 훨씬 낮습니다. 이를 Trefis 강화 가치 포트폴리오의 Sharpe 1.2와 비교해 보세요. Sharpe는 위험 단위당 수익을 나타내는 척도이며, 고성능 포트폴리오는 두 가지 장점을 모두 제공할 수 있습니다.

우리는 예측한다언더아머의수익 2024 회계연도에는 전년 대비 3% 증가한 61억 달러가 될 것입니다. 최종 결과를 보면 이제 주당 순이익(EPS)이 52센트가 될 것으로 예상됩니다. 매출 및 EPS 전망 변경을 고려하여 수정하였습니다.언더아머의 가치 평가2024회계연도의 예상 EPS 0.52달러와 P/E 배수 15.6배를 기준으로 주당 8달러입니다. 즉, 회사의 주식은 현재 수준에서 매우 저렴해 보이며 현재 시장보다 거의 20% 프리미엄이 잠재적으로 있습니다. 가격.

동료가 어떻게 쌓이는지 확인하는 것이 도움이 됩니다. UA Peers는 Under Armour 주식이 중요한 지표에 대해 동종 업체와 어떻게 비교되는지 보여줍니다. 피어 비교(Peer Comparisons)에서 업계 전반의 회사에 대한 기타 유용한 비교를 찾을 수 있습니다.

[1] 2023년 8월 29일 기준 월간 및 연간 누계[2] 2016년 말 이후 누적 총 수익률

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